Zions Bancorporation (kod kodu: ZION), istikrarlı net faiz marjları ve geliri vurgulayarak ve toptan finansmandan büyüyen küçük işletme ve ticari müşteri bağlarına stratejik bir geçiş yaparak dördüncü çeyrek kazançlarını açıkladı.
Şirketin dönem sonu kredi bakiyeleri tüm yıl için %3,8 arttı ve 2023’ün 4. çeyreğine kıyasla 2024’ün 4. çeyreğinde net faiz gelirinde istikrarlı ve hafif bir artış bekleniyor. Zions ayrıca faiz oranı riski yönetimi ve önümüzdeki sekiz çeyrekte birikmiş diğer kapsamlı gelirde (AOCI) beklenen düşüş.
Temel Çıkarımlar
- Zions Bancorporation, maliyetli toptan finansmana bağımlılığı azaltmayı hedefliyor.
- Şirket, iki ulusal kredi verme işinden çıktı ve ipotekli kredilendirmeye yönelik yaklaşımını değiştirdi.
- Giderlerdeki artışı yönetmeye teknoloji yatırımları devam ediyor.
- Dönem sonu kredi bakiyelerinde %3,8 oranında artış kaydedilirken, müşteri mevduat bakiyeleri sabit kaldı.
- Net tahsilat oranı 6 baz puan oldu.
- AOCI’nin önümüzdeki sekiz çeyrekte yaklaşık 900 milyon dolar azalması bekleniyor.
- Kısa vadeli faiz oranlarının uzun vadeli faiz oranlarından daha hızlı düşmesi durumunda bilanço, net faiz geliri büyümesine göre konumlanır.
- Devir sonu kredi bakiyelerinin, ticari gayrimenkul ve geleneksel C&I kredilerindeki değişimlerle birlikte istikrarlı olması bekleniyor.
- Fonlama gereksinimleri ile ödenen faiz oranlarının dengelenmesine odaklanılarak, yıl sonunda mevduat büyümesi önemli düzeyde gerçekleşti.
- Bilanço dışı süpürme mevduatları bu çeyrekte yaklaşık 7,3 milyar dolara yükseldi.
- Kredi zararları karşılığındaki değişiklik makroekonomik varsayımlardaki hafif iyileşmeyi yansıtıyor.
- Kârlı varlık getirilerinin önümüzdeki çeyreklerde artması bekleniyor.
- Şirket kredi büyümesi konusunda temkinli davranıyor ve yakın vadede büyük hisse geri alımları planlamıyor.
- Net faiz marjını tahmin etmek zor ama ılımlı bir iyileşme bekleniyor.
- Zions, uzun vadeli faiz oranlarında olası bir artışa karşı önlem aldı.
- Şirket, yüksek faizli mevduatlara ilişkin mevduat fiyatlarını ayarlama konusunda kendinden emin.
- İdeal olan, kısa vadeli faiz oranlarının yüzde üç, uzun vadeli faiz oranlarının ise yüzde beş olduğu bir faiz ortamı olacaktır.
- Zions Bancorporation, daha yüksek oranlara karşı koruma sağlamak için somut özsermayeyi elinde tuttu ve oranlar düşerse mevduat fiyatlarını hızlı bir şekilde ayarlayabiliyor.
- Şirketin nakit ve para piyasası yatırımlarında yaklaşık 2 milyar dolar tutması bekleniyor.
- Çok aileli bölünmesiyle ilgili endişelere rağmen Zions, portföyünün ve rezervlerinin kalitesinden memnun.
Şirket Görünümü
- Zions, 2024 yılının 4. çeyreğinde net faiz gelirinde 2023 yılının 4. çeyreğine göre istikrarlı veya hafif bir artış öngörüyor.
- Tüm yıl için net faiz gelirinin 2024 yılında 2023 yılına göre bir miktar azalması bekleniyor.
- Şirket, fon ihtiyacını mevduatlara ödenen oranlarla dikkatli bir şekilde dengelemeyi beklemektedir.
Ayı için Değerli Puanlar
- Şirket, banka sermayesine ilişkin düzenleyici kurallara ilişkin belirsizlikler nedeniyle kredi büyümesi konusunda temkinli davranıyor.
- Yakın vadede büyük hisse geri alımları beklenmiyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Şirketin bilançosu, kısa vadeli faiz oranlarındaki potansiyel düşüşlerden faydalanabilecek şekilde iyi bir konumdadır.
- Bilanço dışı mevduatlar mevduat portföyünün yönetiminde esneklik sağlamaktadır.
eksiklikler
- Net faiz marjı argümanları ikna edici olsa da, istikrarlı net faiz geliri ve azalan faydalı varlıklar nedeniyle bir miktar ılımlı toparlanma bekleniyor.
Sorular ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Zions Bancorporation, faiz oranlarındaki dalgalanmalara karşı koruma sağladı ve likidite pozisyonundan emin.
- Şirket, özellikle gerektiğinde yüksek maliyetli mevduat oranlarını düşürerek mevduat maliyetlerini aktif olarak yönetebilmektedir.
- Zions’un eleştirilen anlaşmaları izlemesi ve kredi zararı karşılıkları konusunda rahat hissetmesi nedeniyle çoklu aile şubesine ilişkin endişeler giderildi.
Zions Bancorporation’un dördüncü çeyrek kazanç çağrısı, yatırımcılara şirketin mali durumu ve stratejik yönü hakkında kapsamlı bir genel bakış sağladı. Toptan fonlama maliyetlerini düşürmeye ve karlı müşteri çıkarlarını takip etmeye ve aynı zamanda ihtiyatlı faiz oranı riski yönetimine odaklanması, şirketi güçlü bir ekonomik ortamda potansiyel büyüme için konumlandırıyor. Şirket temkinli olmaya devam ediyor ancak faiz oranlarındaki dalgalanmalara ve mevzuat değişikliklerine hazırlıklı olup önümüzdeki yıl için istikrarlı bir mali görünüm sağlıyor.
InvestingPro İçgörüleri
Zions Bancorporation (kod kodu: ZION), art arda 11 yıl boyunca temettü artırma konusundaki etkileyici geçmişinin de gösterdiği gibi, hem büyümeye hem de hissedar getirilerine olan bağlılığını göstermiştir. Hissedar getirisine yapılan bu odaklanma, özellikle şirketin son zamanlardaki performansı dikkate alındığında değerli bir vurgudur. Aslında ZION, geçen hafta %7,82’lik toplam fiyat getirisi ve son üç ayda %49,62’lik daha da güçlü bir getiri ile kayda değer bir getiri elde etti. Bu, kısa ve orta vadede yatırımcı inancında ve hisse senedi performansında olumlu bir eğilime işaret ediyor.
Değerleme metriklerine bakan yatırımcılar, ZION’un mevcut F/K Oranının mütevazı bir 8,15 olduğunu ve 2023’ün üçüncü çeyreğinin son on iki aylık prestijinde küçük bir düzeltmeyle 7,91’e yükseldiğini görecek. Bu, ZION’u değer fırsatları arayanlar için potansiyel olarak cazip bir yatırım olarak konumlandırıyor. . Ayrıca bire bir işlemlerde şirketin Fiyat/Defter oranı 1,3 olup varlık odaklı yatırımcılara hitap edebilir.
Ancak analistlerin önümüzdeki döneme ilişkin faiz beklentilerini aşağı yönlü revize ettiğini belirtmekte fayda var, bu da temkinli olunması gerektiğine işaret ediyor olabilir. Bu durum, kazanç açıklamasında da belirtildiği gibi şirketin kredi büyümesi ve yakın vadede hisse geri alımları konusunda temkinli duruşuyla örtüşüyor.
ZION’un finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında daha derinlemesine bilgi edinmek isteyenler için daha fazla InvestingPro İpuçları mevcut. InvestingPro aboneliği artık %50’ye varan indirim sunan özel bir Yeni Yıl indirimiyle birlikte geliyor. SFY24Kupon kodunu kullanma 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim veyaSFY241 Kupon kodunu kullanarak 1 yıllık InvestingPro+ aboneliğinizde %10 ek indirim alabilirsiniz. Bu aboneliklerle yatırımcılar, yatırım stratejilerini bilgilendirmeye ve iyileştirmeye yardımcı olacak Zions Bancorporation’a yönelik 10 ek ipucu da dahil olmak üzere bir dizi uzman görüşüne erişim kazanıyor.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
